近日，快手旗下视频生成大模型“可灵(Kling)”传出独立融资消息。根据媒体报道，可灵本轮融资规模或达20亿美元，估值约200亿美元(约1360亿元人民币)，潜在投资方包括腾讯等。值得关注的是，这一估值已逼近快手整体市值。此外，市场消息显示，可灵计划于明年第一季度启动IPO，预计届时ARR(年化经常性收入)达到13亿美元。如果最终落地，意味着可灵或将成为全球估值最高的AI视频生成厂商之一，同时也折射出资本市场对于AI视频资产价值的重估正在加速。
过去一年，AI视频一度被视为“大模型里最烧钱的方向”。尤其是在OpenAI旗下Sora因高昂推理成本而商业化承压后，市场对于视频生成模型的盈利能力普遍持谨慎态度。业内普遍认为，AI视频距离真正跑通成熟商业模式仍有较长周期，但可灵快速攀升的商业化数据，正在为AI视频赛道提供新的估值参照。公开数据显示，可灵于2024年6月正式上线。上线不到一年，其ARR已突破1亿美元；其当前ARR已达到5亿美元，相比春节前实现翻倍增长。
AI视频业务的持续高增长，推动市场认可度持续攀升。从行业层面看，目前AI视频能力已具备作为独立资产定价的基础，AI视频生成业务不再只是互联网大厂AI体系中的一个技术模块，而开始具备融资、估值乃至独立上市的市场想象空间。这种估值逻辑变化，正在向整个AI视频产业链传导，视频创作、内容生成、AI漫剧等方向的商业价值受到更多关注。其中，AIGC软件A股上市公司万兴科技(300624.SZ)等国内较早布局AI视频创意生态的企业获关注。
2026年初，万兴科技推出专注于AI漫剧领域的一站式创作平台万兴剧厂。近日，该产品进一步深度集成Kling AI Native 4K模型(可灵AI原生4K模型)，并同步接入行业最新图像生成模型TGI2，打造AI漫剧领域首个支持原生4K视频直出的创作平台，进一步推动AI漫剧走向“影视级精品化”。目前，万兴剧厂已构建从AI原创剧本、资产生成、智能分镜到后期剪辑成片的全流程Agent化生产闭环，部分创作者已可实现“1人1天创作1部剧”，推动AI漫剧产业走向规模化生产。
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